Sotto la punta di Capo Caccia la falesia va giù a picco fino ad una trentina di metri sotto il mare; alla base si trova l'entrata più profonda della grotta di Nereo; altre entrate si aprono più in alto tra i 18 e i 16 metri.
È possibile percorrere un anello completo all'interno della grotta, iniziando dall'ingresso inferiore.
Una prima sequenza di ambienti, con le pareti coperte di corallo rosso, immette in un tunnel in salita che porta in una sala illuminata dalla luce esterna, veramente spettacolare; da qui si procede per un altro tunnel, molto ampio, largo oltre dieci metri, col fondo di sabbia bianca, che si sviluppa per centinaia di metri, ritornando verso il punto di partenza.
Chiuso l'anello a circa 23 metri di profondità, si esce da un finestrone a quota 18.
Oltre al corallo, in questa grotta si incontrano aragoste, astici, cicale, galatee e, se ha voglia di farsi vedere, il... padrone di casa: un grongo di notevoli dimensioni.
Con una profondità non eccessiva, la grotta di Nereo è ideale anche per chi vuole fare una prima esperienza di immersione speleo: gli ambienti vasti e lo spettacolo sono così rilassanti da far superare qualche piccola apprensione...